Trois personnes âgées assises sur un banc de parc vues de dos

TITRES À REVENU FIXE

Chartwell,

résidences

pour retraités

Nom de la société

Chartwell, résidences pour retraités

Activité principale

Exploitant de résidences pour aînés

Fondation

2003

Siège social

Mississauga, Canada

Prise en considération
des facteurs ESG

Actions dans le cadre de la COVID-19 et de la parité homme-femme

Aperçu de la société

Chartwell, résidences pour retraités, possède et gère un éventail de résidences pour personnes âgées (personnes autonomes avec soins d’assistance, personnes semi-autonomes, soins de longue durée, etc.). Comptant plus de 200 établissements dans quatre provinces, Chartwell est le plus important exploitant du secteur canadien des résidences pour personnes âgées, et Burgundy détient depuis longtemps des obligations de Chartwell dans ses stratégies à revenu fixe.

200
établissements dans quatre provinces

Prise en considération des facteurs ESG

Actions durant la COVID-19

Les maisons pour personnes âgées ont dû réagir promptement à la COVID-19. Bien que les équipements de protection individuelle (EPI) soient utilisés depuis longtemps dans ces établissements, la pandémie a provoqué une flambée initiale de la demande, ce qui a entraîné une pénurie de ces produits. Pour protéger son personnel et ses résidents, Chartwell a acheté plus de 5,7 millions d’EPI, dont une bonne partie avait été acquise avant les mesures prescrites par les autorités sanitaires. Alors que les entreprises d’autres secteurs mettaient à pied des travailleurs pour réduire leurs coûts, Chartwell embauchait. La société a recruté environ 6 000 employés et a renforcé les activités de dépistage, de nettoyage, de désinfection et de contrôle des visiteurs. Malgré ces efforts, le virus a continué à se propager, entraînant des restrictions de personnel dans les établissements de soins de longue durée et les maisons pour personnes âgées.

> 5,7 millions

Depuis le début de la pandémie, Chartwell a acheté plus de 5,7 millions d’éléments d’EPI, dont une bonne partie avait été acquise avant les mesures prescrites par les autorités sanitaires.

≈ 6 000

La société a recruté environ 6 000 employés depuis le début de la pandémie.

95 % à 98 %

des résidents avaient
reçu au moins une dose du vaccin contre la COVID-19 en août 2021.

Pendant la pandémie, le gouvernement a pris des mesures pour que les employés ne travaillent que dans un seul établissement. À l’époque, la principale cause des éclosions dans les résidences était les employés porteurs du virus qui le transmettaient sans le savoir aux résidents et aux autres membres du personnel. Ce ne sont pas tous les employés à temps partiel qui veulent travailler à temps plein, mais dans la mesure du possible, Chartwell a tenté d’augmenter le nombre de ses employés à temps plein. Tout compte fait, l’amélioration des politiques de dotation en personnel et une meilleure compréhension du mode de propagation du virus ont permis aux exploitants de résidences pour aînés de maîtriser les éclosions en attendant la vaccination. En ce qui concerne l’avenir, nous croyons que Chartwell tirera des leçons de cette pandémie et en sortira plus forte.

Parité homme-femme

Lors du premier appel public à l’épargne (PAPE) de Chartwell en 2003, tous les administrateurs étaient des hommes. Nous croyons que Chartwell a parcouru bien du chemin pour assurer la représentation des femmes au sein de la direction. Le conseil d’administration est désormais composé à 43 % d’administratrices indépendantes, 52 % de ses cadres supérieurs sont des femmes et ces dernières représentent 82 % des effectifs totaux.

Dernières observations

Nous considérons Chartwell comme l’un des meilleurs exploitants de résidences pour aînés en Amérique du Nord, une conviction renforcée par les efforts que la société a déployés pendant la pandémie et ses progrès en matière de parité homme-femme. En raison de sa capacité à garder le cap dans le contexte extrêmement difficile de la COVID-19, jumelée à sa feuille de route en matière de gouvernance, Chartwell devrait émerger de la crise grandie et plus responsable.

Sources : recherche de Burgundy et documents déposés par Chartwell.

About the authors

À propos des auteurs

James Arnold, CFA

VICE-PRÉSIDENT ET GESTIONNAIRE DE PORTEFEUILLE

Dans le domaine des placements, les résultats sont indéniables. James l’a appris très tôt dans sa carrière, alors qu’il prenait part à des compétitions de simulation boursière pendant ses études universitaires. Ces compétitions lui ont permis de comprendre l’importance d’une approche de placement à long terme fondée sur la valeur, car souvent, la qualité ou l’exhaustivité de la recherche ne se reflétaient pas dans le rendement à court terme. Ce que James aime tout particulièrement des titres à revenu fixe, c’est qu’à l’analyse des entreprises et des secteurs s’ajoute celle des risques et caractéristiques uniques de titres. Même si Burgundy se fonde sur les caractéristiques propres aux entreprises et non sur des événements macroéconomiques pour établir ses thèses de placement, le lien étroit entre les conditions macroéconomiques et les cours des obligations ajoute un autre angle d’analyse des plus intéressants pour le processus d’investissement dans les titres à revenu fixe.

Vincent Hunt, CFA

VICE-PRÉSIDENT ET GESTIONNAIRE DE PORTEFEUILLE

Vince a amorcé sa carrière en placement pendant la crise asiatique de 1997-1998. Il a tout de suite été intrigué par l’effet combiné de la peur, de la cupidité, et des mesures des banques centrales sur les cours. Son intérêt pour les cycles du crédit et des taux d’intérêt est depuis toujours aussi vif. Vince estime que les occasions se présentent périodiquement, et à ce titre, l’investisseur futé doit être prêt à agir de manière décisive pour produire des résultats à long terme exceptionnels. Comme gestionnaire de portefeuille de titres à revenu fixe chez Burgundy, il attend patiemment que se présentent les occasions lui permettant de mettre en pratique la philosophie de placement de la firme.